Dans un contexte de d\u00e9veloppement important de la finance durable et de gammes de fonds int\u00e9grant des crit\u00e8res environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), l\u2019AMF publie une \u00e9tude qui donne un premier \u00e9clairage sur les frais et performances des fonds commercialis\u00e9s en France int\u00e9grant une approche extra-financi\u00e8re entre 2012 et 2018.<\/p>\n\n\n\n
Une base de 28 480 parts de fonds commercialis\u00e9es en France a \u00e9t\u00e9 analys\u00e9e pour distinguer ceux qui signalent une approche extra-financi\u00e8re que ce soit par une mention dans leur nom commercial selon une liste de mots-cl\u00e9s identifiant 1 340 parts de fonds, ou par l\u2019obtention d\u2019un label fran\u00e7ais soit 1 108 parts de fonds. Ces donn\u00e9es ont permis une analyse uniquement sur le taux des frais sur encours (TFE), c\u2019est-\u00e0-dire une agr\u00e9gation des frais courants et des commissions de performance. Les constats de cette \u00e9tude sont donc bas\u00e9s sur une vision partielle des frais factur\u00e9s aux investisseurs.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019analyse met en \u00e9vidence que les parts de fonds prenant en compte des crit\u00e8res extra-financiers tendraient sur la p\u00e9riode 2012-2018 \u00e0 \u00eatre moins ch\u00e8res que leurs \u00e9quivalents sans approche extra-financi\u00e8re. Une part de fonds revendiquant l\u2019int\u00e9gration de crit\u00e8res extra-financiers dans son nom et d\u00e9tenant un label aurait \u00e9t\u00e9 en moyenne moins ch\u00e8re de 0,17 point de pourcentage qu\u2019une part de fonds standard \u00e9quivalente sur la p\u00e9riode d\u2019analyse. Un test de robustesse, men\u00e9 sur l\u2019ann\u00e9e 2019 uniquement, semble confirmer la validit\u00e9 des r\u00e9sultats. Sur l\u2019\u00e9chantillon total en 2019, le TFE d\u2019un fonds sans aucune r\u00e9f\u00e9rence extra-financi\u00e8re serait 0,10 point de pourcentage sup\u00e9rieur \u00e0 celui d\u2019un fonds revendiquant la prise en compte de crit\u00e8res extra-financiers et d\u00e9tenteur d\u2019un label.<\/p>\n\n\n\n
Plusieurs hypoth\u00e8ses pourraient expliquer ce co\u00fbt moindre (politique volontariste des soci\u00e9t\u00e9s de gestion, frais de gestion moindres correspondant \u00e0 un p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019actifs r\u00e9duit…). Ces r\u00e9sultats obtenus doivent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s avec pr\u00e9caution : la p\u00e9riode \u00e9tudi\u00e9e correspond \u00e0 une phase de structuration du march\u00e9 de l\u2019extra-financier qui n\u2019est peut-\u00eatre pas repr\u00e9sentative de la situation actuelle.<\/p>\n\n\n\n
Afin de lutter contre le greenwashing<\/em> et pour aider les \u00e9pargnants \u00e0 identifier plus facilement les fonds verts, un certain nombre de labels ont \u00e9t\u00e9 mis en place. L\u2019AMF a publi\u00e9 une doctrine en 2020 qui impose des standards minimaux pour les produits qui communiquent sur la prise en compte des crit\u00e8res extra-financiers. Par ailleurs, il est primordial de promouvoir la transparence sur les frais pour renforcer la confiance des \u00e9pargnants et ainsi permettre une mobilisation plus importante de l\u2019\u00e9pargne pour le financement de l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\n\n\n\n Dans un contexte de d\u00e9veloppement important de la finance durable et de gammes de fonds int\u00e9grant des crit\u00e8res environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), l\u2019AMF publie une \u00e9tude qui donne un premier \u00e9clairage sur les frais et performances des fonds commercialis\u00e9s en France int\u00e9grant une approche extra-financi\u00e8re entre 2012 et 2018. Une base de 28 480 […]<\/p>\n","protected":false},"author":75,"featured_media":1000008862,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[153],"tags":[],"class_list":{"0":"post-1000008861","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-engagements-pour-une-economie-une-finance-et-une-industrie-juste-innovante-et-responsable"},"yoast_head":"\n
\u00c0 propos de l\u2019AMF<\/strong>
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